投资决策理论中的会计信息需求 (4)投资决策论文

　　然而，FASB虽然陆续发布了有关金融机构公允价值披露的准则（包括SFAS105、106、107、114、115、118、119、121等等），但仍然坚持历史成本在预测未来收益中的重要地位。原因有二，一是在现实环境中，历史成本信息并非与决策毫不相关，只是相关度的问题。过去业绩和未来前景之间存在某种联系，这种联系可以通过表一中的信息系统形象地表达。该表提供了现有财务报告信息（GN或BN）和决定未来投资收益的未来导向事件（高盈利能力或低盈利能力）之间的概率关系。
　　二是历史成本更具可靠性。SFAC2认为，为了可靠，信息必须如实表述且具有可验证性并保持中立。当财务报告信息由于管理当局的误导而变得有偏倚时，必然造成投资者对未来预期的失误，则信息就不再誉为真实和可验证的，即缺乏可靠性。历史成本由于以过去的交易和事项为基础而更具可验证性，并减少管理当局人为因素的影响，因而更具可靠性。
　　让我们回到表一中，运用投资理论中的信息系统，能更准确地描述相关性和可靠性之间的关系。根据表一，不难看出，相关的信息系统的主对角线概率越高（0.80，0.90），意味着现有财务报告信息和公司未来经营状况之间的联系越紧密，越有利于甲对公司将来股价及分红的可能性作出合理判断，越和甲的决策息息相关。可靠的信息系统的主对角线也很高。准确性是可靠性的重要组成。可靠的财务报告有较高的准确度，即少波动，它使得预测相应的经营状况和收益的把握加大。对每一种事件而言，主对角线概率越大，波动越小。可见，相关性和可靠性对信息含量的有用性均必不可少。在理想状态下，可使主对角线等于1，即财务信息完全相关和可靠。而在实现中，往往需要在相关性和可靠性之间进行均衡。比如，对A公司而言，可以通过改变历史成本为公允价值计量其资本资产，结果导致相关性的提高和可靠性的降低，即主对角线概率增加，而副对角线概率的减少。这使得相关性和可靠性有时存在此消彼长的情形。如何合理处理好二者间的关系，达到相关和可靠的优化，向来是会计界的难点之一。这正是投资决策理论带给财务会计的启示。
　　
　　参考文献：
　　 ①汤云为、陆建桥：《财务会计发展所面临的挑战与出路——国际动态和我们的思考》，《会计研究》1997年第1期。
　　 ②葛家澍主编：《中级财务会计》，辽宁人民出版社1997年。
　　 ③李心合：《论决策有用学派的理论与现实困境》，《当代财经》1996年第5期。
　　 ④陈建根：《证券市场环境下若干会计问题研究》，《当代财经》1998年第5期。
　　 ⑤何永明、陈文斌：《现代投资组合决策模型与风险偏好》，《投资研究》1998年第6期。
　　 ⑥吴明礼：《投资组合理论与我国财务实践》，《四川会计》1998年第2期。
　　 ⑦黄世忠，《公允价值会计：面向21世纪的计量模式》，《会计研究》1997年第12期。
　　 ⑧William R.Scott: “Financial Accounting Theory ”,Prentice Hall In.1997.
　　
　　注释：
　　 1、就大体说来，效用可以均值和方差来表示，但有时效用并不仅仅取决于这两个变量，为了简便起见，我们暂时不考虑其它因素。
　　 2、在这里，忽略费用。