内容提要：本文首先分析历史上的“投资乘数公式”的谬误，然后明确有关“连锁”意义下的“乘数”应该如何计算，最后运用马克思的剩余价值理论，给出了投资乘数和投资拉动系数的计算公式。

一．引言

要计算投资乘数，首先应该搞清楚“投资乘数”的定义，不能稀里糊涂进行计算。我们经常接触到的是所谓J.M.凯恩斯的投资乘数公式：

而对这个无穷级数的含义，是否就如邹至庄先生解释的那样：“每元投资可以立即创出1元的收入，这笔收入将使消费增加0.6元。由这0.6元所生成的收入按消费函数又将生成（0.6）（0.6）元的消费，依此类推”呢？这种解释是不成立的。
首先，公式（6.21）是关于收入的分配关系式，如果收入增加1元，消费就是增加0.6元，用作增加投资就是0.4元。至于反过来，投资增加1元，收入将增加多少元，这个公式并没有作出回答，这个公式不是回答这个问题的公式。投资增加1元，将使收入增加多少元，实际上邹至庄先生在此前已经作了回答：
“在中国，……每元投资的长期收益仅为1角4分。……要提供1元的产出，须分别用7.14元和5.26元的资本。象这样的资本产出比率是相当高的”。（邹至庄，1984，第281页）

归纳起来，欧美主流宏观经济学在讨论乘数时，第一没有从投资连锁、级联的角度考虑问题，第二是分不清国民收入、销售收入、国民生产总值等等基本概念。怎么叫从连锁效应的角度计算乘数呢？例如，由一个初始事件A0，引起的初始结果为B0，由B0接着产生下一级事件A1，再由A1产生一级结果B1，由B1产生二级事件A2，A2产生二级结果B2，……所有的事件A0、A1、A2等等都是同质的，于是可以定义一个总事件即全部事件同时发生的相“与”事件A，A=A0·A1·A2·……；还可以定义一个As事件，As=A1·A2·A3·……，称事件As是由初始事件A0的连锁效应产生的事件；所有的结果也都是同质的，则由初始事件A0产生的总结果为所有的结果相“与”：B= B0·B1·B2·……根据这样的分析，可以归纳出四个问题：（1）初始事件A0与初始结果B0的关系，（2）初始事件A0与连锁效应产生的事件As的关系，（3）初始事件A0与总结果B的关系，（4）总事件A与总结果B的关系。下面就根据这些思想，来计算一下人们关心的、也颇有争议的投资乘数。